Bitcoin (BTC) obtuvo un nuevo máximo histórico con respecto a su tasa hash rate durante la semana pasada, pero las opiniones se encuentran divididas en cuanto a si la tendencia alcista puede continuar.
En un debate que se llevó a cabo en Twitter el 21 de marzo, Preston Pysh, presentador de The Investor’s Podcast, logró observar el comportamiento cambiante en la métrica hash ribbons de Bitcoin en busca de signos de un nuevo “parón” en la tasa de hash.
Las preguntas que surgieron sobre el “parón” de la tasa de hash tras los máximos históricos
La criptomoneda líder del mercado, Bitcoin, ha logrado superar considerables obstáculos durante el último año para que la potencia de procesamiento dedicada al minado -la tasa de hash- pudiese alcanzar durante este mes la gigantesca cifra de 222 exahashes por segundo (EH/s), según las estimaciones del recurso de monitorización MiningPoolStats.
Primeramente, China fue la responsable de provocar un éxodo masivo de mineros, y posteriormente, las medidas de este año contra los centros mineros de Kazajistán, también influenciaron a las operaciones de minería.
Sin embargo, en ambas oportunidades se presentó una recuperación total, lo que refuerza la idea de que mientras haya al menos una jurisdicción “a favor” de los mineros, la minería volverá con más fuerza que nunca.
Los hash ribbons utilizan dos móviles simples (SMA) de la tasa de hash para evaluar la salud de los mineros y se han utilizado para concluir el momento en el que se acercan a los mínimos de los precios, basándose en dicha salud.
Los mineros poseen un coste de equilibrio para producir cada Bitcoin, y cuando el precio al contado es inferior a ese coste, se puede presentar el peligro de que empiecen a “capitular”, o a dejar de operar por falta de rentabilidad. Esto tiene el efecto de reducir el rendimiento del precio, y es necesario que se realice un ajuste en la dificultad de la red Bitcoin para disminuir los costes de producción de los mineros a gran escala.
En términos de hash ribbons, cuando la SMA de 30 días cruza por debajo de la SMA de 60 días, se puede apreciar que se ha producido un evento de capitulación, el cual es lo suficientemente grande como para medirlo.
“Una simple media móvil de 1 y 2 meses de la tasa de hash de Bitcoin puede usarse para identificar los suelos del mercado, la capitulación de los mineros y -aún mejor- los grandes momentos para comprar Bitcoin”, explicó Charles Edwards, CEO de la gestora de activos Capriole, conocido por haber creado la métrica.
“Cuando la SMA de 1 mes de la tasa de hash cruza por encima de la SMA de 2 meses, lo peor de la capitulación de los mineros suele haber pasado, y comienza la recuperación”.
Se cree que los sucesos ocurridos en Kazajistán podrían haber sido el epicentro de un evento de capitulación, que, a pesar de todo, ya se ha borrado en términos de crecimiento de la tasa de hash.
“Los márgenes siguen siendo muy saludables. El coste de producción es de unos 30. El coste eléctrico (de funcionamiento) es de unos 20”, respondió Edwards a Pysh, referenciando una teoría del analista de Blockware, Joe Burnett.
“Creo que el razonamiento (de Burnett) sobre Kazajistán es de lo más lógico. Así que quizás una pequeña capitulación (siempre que haya una fortaleza macro/de mercado más amplia)”.
La dificultad se posiciona en máximos históricos
Cabe destacar que, no se trata solamente de la tasa de hash, sino también la dificultad de la minería, ya que esta se encuentra disfrutando de una racha ganadora que parece que se reanudará durante este mes tras su propia y breve consolidación.
Como el más importante de los indicadores fundamentales de Bitcoin, hay estimaciones que concuerdan con la posibilidad de que la dificultad aumentará un 4.66% en el próximo reajuste automático que se llevará a cabo en ocho días.
Los dos últimos reajustes que se presentaron fueron negativos, pero sólo por poco, lo que significa que el próximo aumento posicionará a la dificultad a nuevos máximos históricos de 28.73 billones.
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